라스베거스뉴스

Las Vegas Strip 노출이 제한적이거나 전혀없는 게임 회사는 Sin City 중심의 회사에 비해 견고 함을 입증하고 있습니다. 그러나 한 분석가는 테이블에서 약간의 칩을 제거 할 때가되었다고 말합니다.

지역 게임 주식
펜실베이니아 펜실베이니아 내셔널 레이스 코스의 할리우드 카지노. 애널리스트는 지역 게임 주식은 철수시 매수할 수 있다고 말합니다.
JPMorgan의 분석가 Joseph Greff는 고객에게 현재의 높은 가격이 아닌 철회시 지역 게임 주식을 수용하도록 조언합니다.

2021 년 주가 강세에 놀란다. 이는 4Q20의 끔찍한 주가 실적을 뒤 따른다”고 분석가는 말했다. “그리고 현재의 밸류에이션 수준을 고려할 때, 우리는 일반적으로 그룹이 현재 수준에서 새로운 자금을 투입하는 것보다 철회 할 때 매수하는 것이 훨씬 낫다고 생각합니다.”

코로나 바이러스 제한이 전국의 게임장에서 여전히 시행되고 있기 때문에 월스트리트의 많은 사람들 은 업계가 올해 하반기까지 수익과 수익 회복의 조짐을 보일 것으로 예상하지 않습니다.

그 메모에서 Greff는 지역 게임 이름의 배열에 대한 EBITDA (이자, 세금, 감가 상각 및 상각) 추정치 이전에 2021 년 4 분기 상반기 수익을 비교했습니다. 여기에는 Boyd Gaming (NYSE : BYD), Caesars Entertainment (NASDAQ : CZR), Churchill Downs (NASDAQ : CHDN), Penn National Gaming (NASDAQ : PENN) 및 Red Rock Resorts (NASDAQ : RRR)가 포함 됩니다.

여전히 유행병과 씨름하고있는 지역 카지노
JPMorgan 분석가는“COVID-19 감염률 상승과 카지노 제한이 지역 게임 방문 및 지출에 미치는 영향”을 하향 조정 이유로 지적합니다.

대유행 기간 동안 목적지 시장에 덜 노출 된 카지노 운영자는 새로운 비용 효율성 (대부분 영구적 일 가능성이 있음)을 실현하고 고객이 이러한 속성으로 이동할 수 있기 때문에 탄력적 인 것으로 입증되었습니다. 투자자의 경우 각 이름은 사례별로 평가되어야합니다.

예를 들어, Boyd와 Red Rock은 Las Vegas 지역 세그먼트 에서 수익과 EBITDA의 상당 부분을 창출 합니다 . 그 후원자 중 많은 사람들은 다른 카지노의 직원으로, 모든 Sin City 장소가 스트립에서 벗어 났음에도 불구하고 이러한 운영자를 스트립의 리바운드에 묶습니다.

마찬가지로 Caesars는 Strip에서 두 번째로 큰 연산자입니다. 그러나 지역 포트폴리오는 MGM 리조트의 라이벌보다 더 깊습니다. 그것은 플러스이지만 Greff는 2021 년 상반기 동안 전반적으로 지역 운영자에 대한 미미한 결과를보고 있습니다.

“마찬가지로, 1Q21 지역 실적은 12 월과 비슷할 것으로 예상하고 2Q21은 1Q21보다 약간 더 나을 것으로 예상됩니다. 따라서 우리는 우리의 상반기 추정치를 낮추고 있습니다 . ”라고 그는 고객에게 말했다 .

펜 내셔널 처칠
Churchill Downs와 Penn National Gaming은 지역 게임 이름으로 분류되며 후자는 미국에서 가장 큰 카지노 명단을 자랑합니다.

그러나 투자자들이 이러한 이름을 iGaming 및 온라인 스포츠 베팅 이 먼저, 카지노 운영자가 두 번째 로 간주함에 따라 지난 1 년 동안 주식은 각각 28 %와 236 % 상승했습니다 . 온라인 카지노에서 베이킹하는 시장 참가자와 Churchill 및 Penn과 같은 스포츠 베팅은 더 높은 밸류에이션으로 이어지며, Greff는 더 넓은 지역 그룹에 대해 경고합니다.

분석가는“현재의 밸류에이션 수준을 고려할 때 일반적으로 그룹이 현재 수준으로 새로운 자금을 투입하는 것보다 철회시 매수하는 것이 훨씬 낫다고 생각합니다.

그는 여기에 언급 된 모든 주식에 대해 “뛰어난”등급을 가지고 있습니다.

출처

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